BlockBeats 消息，5 月 11 日，JPMorgan Chase 私人银行全球投资策略主管 Grace Peters表示：当前全球股市持续刷新高点，但支撑市场上行的“底层逻辑”已发生结构性变化。她认为，地缘格局的碎片化、AI 浪潮带来的影响，以及由此延伸出的长期通胀压力，正在重塑企业资本开支方式，并进一步改变全球资产定价体系。
资本开支不再只看效率
Peters 指出，如今企业资本开支的目标已不再局限于单纯的效率提升，而是更集中在三类方向：
- 能源安全
- 供应链重构
- 实体安全
在 AI 相关投资之外，企业整体资本支出仍维持约12% 增长。这种以“韧性优先”为核心的投资模式，正在为高估值市场提供支撑。
安全驱动投入或推升更顽固的通胀
不过，Peters 同时提醒：安全驱动的高投入往往带有抬升通胀的内在特征。未来通胀水平可能会比市场预期更顽固。
基于该判断，摩根大通当前的投资偏好更倾向于：
- 短久期债券
- 黄金等抗通胀资产
此外，她还提到，公司正在提高对美国市场、工业与金融板块的配置权重，并留意韩国、中国等可能从半导体、电力以及供应链重构中受益的新兴市场机会。
市场体系正在重写
Peters 认为，全球市场正从“低通胀 + 高度全球化”的阶段，转向“高投入 + 安全优先”的新体系。她表示，这种结构性转变将会深刻影响未来数年的投资表现与资产定价路径。
原创文章，作者：admin，如若转载，请注明出处：https://www.23btc.com/179455/
