BlockBeats 消息，5 月 18 日——CNBC 报道称，多家机构警告：全球原油库存正在快速下滑。欧洲甚至可能在本月底前出现“实际石油短缺”，而库存要等到 2027 年 12 月才可能恢复。
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## 市场“看似稳定”，但供应链已高度紧张
Abaxx Commodity Exchange 执行联席主席 Jeff Currie 表示，当前石油市场表面上仍显得平稳，但供应体系正处于高度紧绷的状态。
他特别指出：欧洲“随时可能”出现实物短缺。
Currie 进一步警告，一旦库存被耗尽，油价走势可能出现“非线性”大幅飙升——波动不再遵循常规节奏。
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## 需求季节切换叠加假期效应，供给压力将加剧
Currie 提到，目前原油市场正处于传统需求淡季与旺季交替的阶段。
但随着美国阵亡将士纪念日与英国春季银行假期临近，市场中柴油、汽油与航空燃料的需求将迅速上升，届时供应压力可能会明显加重。
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## 库存与物流体系“极度脆弱”，市场维持稳定只是表象
法国兴业银行（SocGen）分析师则认为：当前油市只是维持着“稳定假象（veneer of stability）”。
底层库存与物流体系实际上“极度脆弱”。
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## 霍尔木兹海峡受限持续影响，供应链恢复至少需 52 天
报告指出：自 2 月 28 日美伊冲突升级以来，霍尔木兹海峡流量持续受限。该通道承载了全球约五分之一的石油与天然气运输量。
即便海峡预计在 6 月初恢复通航，从油轮运输、卸货、炼化到配送的完整流程来看，全球供应链恢复仍至少需要 52 天。
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## 若恢复进一步延后，油价或冲向 150 美元/桶并全年维持高位
SocGen 警告：如果霍尔木兹海峡的恢复时间进一步推迟至 6 月底，市场将面临更深层次且持续更久的供应压力。全球库存可能继续恶化，油价甚至可能升至 150 美元/桶，并在全年维持高位。
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