丹麦养老基金 AkademikerPension 宣布将 SpaceX 列入其「排除名单」，理由是对该公司治理状况深感担忧。此时正值 SpaceX 筹备首次公开募股，寻求估值至少达到 1.8 万亿美元，并计划筹集高达 750 亿美元资金，若成功将成为史上规模最大的 IPO。该基金管理着约 250 亿美元资产，此前已因可持续性考量将特斯拉和美国国债列入排除名单。
该基金明确表示，回避 SpaceX 的「首要原因」与 ESG 因素相关，「尤其是该公司在治理事务上表现得极其糟糕。」值得注意的是，基金方面补充称，若 SpaceX 代表极具吸引力的投资机会，从回报角度本无法为这一决定提供正当理由，但作为长期投资者，他们认为该公司的估值已严重过高。
要点：
- SpaceX 正值 IPO 前夕，估值目标高达 1.8 万亿美元，融资规模或刷新历史纪录
- 该基金此前已排除特斯拉等标的，ESG 治理是其持续关注的核心维度
- 基金承认 SpaceX 治理问题已盖过潜在回报吸引力，同时质疑其估值合理性
这一决定反映了欧美机构投资者在 ESG 框架下对私营科技公司治理透明度的日益关注。SpaceX 若推进上市，其治理结构和估值水平能否获得更广泛 institutional 认可，仍需持续观察。
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