美国商品期货交易委员会（CFTC）于 5 月 29 日宣布批准 KalshiEX 上线 BTCPERP 合约。该产品以比特币现货价格为参考标的，设计为永续合约，并被认定为期货合约。Kalshi 于同日依据 CFTC 监管规则提交了上线申请。
CFTC 经审查后认定，BTCPERP 合约符合《商品交易法》及相关监管要求，并满足指定合约市场（DCM）适用的核心原则。这意味着该产品在合规框架下获得正式放行，也为同类加密衍生品进入受监管市场提供了参照。
CFTC 同时提醒，永续合约的设计并不一定适用于所有资产类别，不同资产的永续产品可能面临差异化的风险特征。监管机构鼓励市场参与者就其他资产的永续合约产品与 CFTC 进行前期沟通，并通过正式审批流程申请上线。
要点：
- CFTC 首次批准以比特币现货为标的的永续期货合约
- 产品需满足 DCM 核心原则，合规门槛明确
- 监管对永续合约的资产适用范围持审慎态度
此次获批显示美国监管机构正逐步将加密衍生品纳入既有法律框架，但永续合约固有的杠杆与未结算风险仍值得关注。市场参与者应在创新与合规之间做好平衡，并密切关注后续的政策动态。
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