本周全球市场继续围绕美伊谈判、美国通胀、美联储政策以及AI产业链四条主线展开交易。美国与伊朗虽接近达成阶段性协议，但在核问题、霍尔木兹海峡管理权及制裁解除等关键议题上仍存在明显分歧，特朗普与白宫团队本周召开战情室会议后仍未作出最终决定。
宏观层面，美国4月PCE通胀同比升至3.8%，创近三年新高，核心PCE升至3.3%。随着通胀重新抬头，多位美联储官员开始讨论加息可能性，市场对年内降息预期进一步降温。这一背景下，美股却继续刷新历史高位，道指、标普500指数和纳指本周分别上涨0.9%、1.43%和2.39%。
AI相关板块依旧是市场主线。戴尔受AI服务器需求推动，财报后股价一度暴涨近40%。存储芯片行情持续升温，继三星电子之后，美光科技与SK海力士本周相继突破1万亿美元市值门槛，全球三大存储芯片厂商全面进入”万亿美元市值俱乐部”。市场认为，AI训练与推理需求正在重塑内存产业周期，高带宽内存（HBM）供不应求成为核心驱动力。
具身智能赛道同样受到关注。宇树科技科创板IPO将于6月1日上会，公司拟募资42亿元，冲刺”A股人形机器人第一股”。与此同时，宇树发布新一代具身智能模型WVLA2.0，并展示G1机器人自主整理物品能力。大宗商品方面，受美伊停火预期影响，国际油价本周大幅回落，WTI原油一度跌破90美元/桶，黄金则在避险需求减弱与高利率预期之间震荡。
要点：美伊谈判悬而未决，通胀回升压制降息预期，AI产业链从算力到存储再到机器人全面扩散。整体来看，市场当前仍围绕”AI超级周期””美联储政策转向”以及”地缘政治风险缓和”三条主线展开交易。投资者需关注6月美联储议息会议及美伊谈判进展，短期市场波动可能加剧。
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