高盛近日发布研究报告指出，随着人工智能基础设施建设持续加速，市场焦点正从GPU、服务器和数据中心逐步转向电力与供电环节。该投行认为，电容器正成为AI产业链中新的关键瓶颈环节，需求有望迎来爆发式增长。
据报告分析，AI服务器功耗持续攀升，高性能计算集群对电源管理、储能及供电稳定性的要求显著提高，直接推动电容器在AI服务器、电源模块、液冷系统及高速网络设备中的使用量快速增长。这意味着一台AI服务器所需电容器数量远超传统服务器，带动整体市场规模迅速扩大。
高盛将电容器类比为继HBM高带宽内存之后的下一个「卖铲人」赛道。随着AI数据中心规模持续扩张，相关电容器供应商及产业链企业有望迎来显著的业绩增长机会。这一判断延续了市场对AI基础设施建设中关键元器件环节的挖掘逻辑。
分析人士指出，AI产业链的投资逻辑已从算力芯片逐步向外扩散，数据中心、电网、电力设备及关键电子元器件正成为市场关注的新焦点。值得留意的是，电容器这一细分环节的供需变化可能对AI基础设施的整体建设节奏产生影响，投资者需持续关注相关产业链的动态变化。
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