对冲基金大佬、管理240亿美元资产的Third Point创始人Dan Loeb近日强势发声看多人工智能，直言当前AI热潮与当年的互联网泡沫截然不同。Loeb表示，尽管大型科技公司今年宣布合计投入超7000亿美元、明年计划超1万亿美元用于AI基础设施建设，但这些企业盈利强劲且正产生巨额现金流，大部分支出完全可以依靠自有资金支撑。
Loeb以Anthropic为例佐证其乐观判断：该公司最新融资估值已达9650亿美元，而2月时仅为3800亿美元；年化收入同期从140亿美元飙升至470亿美元，产品采用率与实用性快速增长。他指出，如果认为这些资本开支不会带来回报，那无异于认为企业在把钱冲进马桶，这与互联网泡沫时期的情况完全不同——当时他们做空了泡沫并取得了可观收益。Loeb强调，当前并未看到估值泡沫。
在Loeb看来，企业端的AI应用才刚刚起步，热潮远未触及天花板。他表示自己坚定站在乐观者阵营，认为有充分理由相信AI浪潮仍处于早期阶段。截至3月底，Third Point的最新持仓中，亚马逊、Alphabet、Meta和英伟达均在其重仓名单之列。
尽管Loeb对AI前景充满信心，但万亿级别的资本开支能否如期转化为可持续的商业回报，仍需时间检验。投资者应关注企业AI支出与实际营收增长之间的匹配度，警惕过度集中持仓带来的风险。
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