核心摘要
SpaceX 即将于 6 月 12 日在纳斯达克上市，IPO 定价每股 135 美元，上市前估值约 1.77 万亿美元。ARK Invest 首席未来学家 Brett Winton 认为，这或将成为历史上最重要的股票发行之一，其卫星互联网业务 Starlink 单独就足以支撑接近 2 万亿美元的估值。
正文解读
公司计划出售 5.556 亿股，融资规模约 750 亿美元，承销商还可按 IPO 价格额外购买 8333 万股，对应金额约 112 亿美元。IPO 完成后，马斯克将拥有超过 82% 的投票控制权，意味着他对公司决策仍保持绝对主导。
Winton 指出，SpaceX 的增长前景不仅限于发射服务，还与 AI 快速扩张密切相关。ARK 估计，到 2030 年，开发和运营基础 AI 模型的公司合计企业价值可能达到 15 万亿至 20 万亿美元，而 SpaceX 的卫星网络和发射能力将在这一进程中扮演关键角色。投资者通常关注 SpaceX 可重复使用火箭的技术突破，但 Winton 强调，Starlink 才是 ARK 估值逻辑的主要驱动因素。
Starlink 当前卫星星座可提供约 500 Tbps 带宽，年收入约 130 亿美元。随着 Starship 火箭投入使用，SpaceX 能够大幅降低发射成本，并以更快速度部署更多卫星，进一步扩大 Starlink 的覆盖范围和收入能力。
SpaceX 上市将为其带来更充沛的资本支持，但高达 1.77 万亿美元的估值能否被市场持续消化，以及 Starlink 在日益激烈的卫星互联网竞争中的表现，仍需时间检验。
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