核心摘要
加拿大安大略省教师养老金计划（Ontario Teachers’ Pension Plan）有望从 SpaceX 的首次公开募股（IPO）中获得超百亿美元账面回报。该基金于 2019 年以约 2.2 亿美元投资 SpaceX，当时公司估值约在 330 亿至 360 亿美元之间。
正文解读
若 SpaceX 按计划以每股 135 美元、估值约 1.75 万亿美元上市，安大略省教师养老金计划所持股份价值将升至约 116 亿美元，潜在收益超过 110 亿美元。截至 2025 年底，该基金管理资产规模约为 2794 亿美元，覆盖 34.6 万名在职及退休教师。
该基金首席投资官 Gillian Brown 此前表示，IPO 不一定意味着退出时机，未来或继续持有股份，以观察 SpaceX 收购 xAI 后能否开启新一轮增长周期。值得注意的是，该基金在 2022 年曾投资 FTX 约 9500 万美元，并在 FTX 破产后将该笔投资全部减记为零。不过，受益于 SpaceX 等项目的强劲表现，其风险投资组合 2025 年仍实现 30% 的增长。
另一方面，部分机构对 SpaceX 估值持谨慎态度。晨星认为，其合理估值不足 IPO 目标的一半。按照 1.75 万亿美元估值计算，持有约 41% 股份的马斯克身家有望进一步攀升，并可能成为全球首位万亿美元富豪。
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