6 月 10 日行情数据显示，被外界称为”25 岁华尔街 AI 股神”的 Leopold Aschenbrenner 旗下基金 Situational Awareness LP 所持有的一篮子看跌期权标的普遍下跌，AI 与半导体板块出现集体调整。具体来看，VanEck 半导体行业 ETF（SMH）下跌 6.79%，AMD 下跌 7.9%，英特尔下跌 6.99%，美光下跌 6.9%，台积电在 trade.xyz 上下跌 5%，甲骨文下跌 4.77%，博通下跌 4.6%，英伟达下跌 2.77%，阿斯麦下跌 1.9%。
正文解读
此前 Situational Awareness LP 向 SEC 提交的 2025 年一季度 13F 报告已引发市场关注。文件显示，基金大幅增加了针对 AI 与半导体相关资产下跌风险的对冲或押注仓位，重点覆盖英伟达、VanEck 半导体 ETF、博通、AMD、台积电、阿斯麦、美光等核心标的。一季度申报的看跌期权价值约 84.59 亿美元，占其 13F 申报总规模的约 61.9%，而 2024 年四季度的看跌期权持仓仅约 891 万美元，规模与占比的急剧跃升十分显眼。
从持仓结构看，该基金对 AI 与半导体板块的下行风险进行了集中布局，且在标的覆盖上几乎囊括了从芯片设计、晶圆制造到设备与存储的整条产业链。一旦相关个股与 ETF 出现回调，看跌期权端的潜在收益便会被迅速放大，这也使 Aschenbrenner 的判断与节奏成为观察华尔街资金对 AI 板块态度的重要参照。
不过，看跌期权持仓规模骤增本身并不必然等同于对 AI 长期前景的看空，更可能反映在估值高位、宏观环境复杂的背景下，专业资金对短期波动风险进行系统性对冲。投资者在解读此类持仓变化时，仍需结合其现货端仓位、整体组合权重以及后续 13F 调整方向综合判断，避免将单一对冲行为简单等同于方向性押注。
要点
基金一季度看跌期权申报价值约 84.59 亿美元，环比上一季度出现数量级跃升。
覆盖标的横跨芯片设计、晶圆代工、设备与存储等关键环节。
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