美国 5 月通胀数据将于今晚 8 点半公布,市场普遍预期消费者价格指数(CPI)同比增速将由 4 月的 3.8% 升至 4.2%,为 2023 年 5 月以来最高水平,也是三年来首次突破 4%。环比方面,5 月 CPI 预计上涨 0.5%,接近常规水平的三倍。
正文解读
近期债券交易员明显增加对加息的押注,部分观点认为最早可能在 9 月政策会议采取行动。与担保隔夜融资利率(SOFR)相关的期权交易显示,大量头寸指向年内至少一次加息,部分押注甚至涵盖两次加息的可能。这一预期在上周五美国非农就业数据大幅高于预期、引发债市下跌后迅速发酵。
不过需要留意的是,数据本身可能受到统计因素干扰。去年秋季美国政府停摆导致技术问题,住房相关数据(包括租金与购房成本)在一段时间内难以准确反映。随着统计修正逐步完成,5 月数据存在低于预期的可能,这或将缓解部分市场紧张情绪。
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