核心摘要
6 月 10 日，独立研究机构 SemiAnalysis 发布报告称，AI 数据中心两大关键技术路径出现显著延期。该报告被市场视为昨日美股 AI 板块出现重大回调的主要原因之一。
正文解读
然而，这份报告很快遭到多位明星分析师公开反驳，被指「信息滞后、危言耸听」。分析师 Serenity 强烈质疑这份研报的结论，表示更倾向于相信产业链企业反复确认的加速量产时间表——Scale-Out CPO 将从今年下半年起逐步放量，而 Scale-Up CPO 将于 2027 年下半年启动，2028 年进入主要增长阶段。
新晋美股研究员 KawzInvests 则指出，光子通信远不止 CPO 这一个环节。可插拔收发器 2026 年市场规模预计达 260 亿美元，到 2030 年将增至 450 亿美元。他认为报告声称的 CPO 大规模生产反而可能加速 NPO 技术的应用。此外，LPO/LRO 市场规模将从 2026 年的 12 亿美元增长至 2030 年的 50 亿美元，OCS 从 10 亿美元增至 40 亿美元以上，整体市场规模并未缩水，AI 数据中心的高速互联需求仍在驱动光子学的长期增长。
知名 KOL Herman Jin 持类似观点，认为研报信息严重滞后，但指出 CPO 和 800V 只是时间问题，不会影响整体产业推进。他同时强调模型端需求的重要性，表示只要模型不降智，其他所谓利空都不关键，市场对 2027 年的过度预期其实没有必要。
原创文章，作者：admin，如若转载，请注明出处：https://www.23btc.com/188191/
