核心摘要
a16z Crypto 近日发文详细阐述了为何与 Paradigm、Ribbit 共同领投去中心化借贷协议 Morpho 的 1.75 亿美元融资。a16z 将链上借贷视为“信用的下一个前沿”以及通往人类繁荣的关键技术节点，认为基于区块链的开放信用网络能够降低基础设施成本，创造更具竞争性的信贷市场，并为更广泛的用户提供资本与收益获取渠道。
正文解读
a16z 透露，2022 年首次接触 Morpho 团队时，创始人 Paul Frambot 尚在大学就读，但团队已几乎囊括了法国顶尖的区块链人才。Morpho 首创的链上借贷优化器通过在底层点对池协议之上协调点对点贷款，实现了利率的帕累托改进，项目名也寓意着为全球金融体系带来蜕变。
2024 年，Morpho 推出了 Morpho Blue 协议，主要以浮动利率、可变期限的加密资产超额抵押贷款为主。如今 Morpho 正迈向更大的愿景——成为互联网的开放信用网络。下一步产品 Morpho Midnight 将支持以传统资产为抵押的固定利率定期链上贷款，并配有可定制的 KYC 工具。更关键的是，客户可以基于 Morpho 底层启动自有借贷市场，同时共享网络的流动性与网络效应。
a16z 认为，当前正处于颠覆传统信贷体系、构建更开放高效信用网络的关键窗口。链上借贷协议正从单纯的加密原生场景向传统资产抵押贷款拓展，但监管与合规的挑战依然不可忽视。
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