核心摘要
在美伊紧张局势持续背景下，霍尔木兹海峡的原油运输活动近期出现明显回暖。能源数据公司 Vortexa 的统计显示，6 月前 10 天经该海峡出口的非伊朗原油日均运输量至少达到 180 万桶，较 5 月约 120 万桶的水平增长约 50%。与此同时，受美国封锁措施影响，伊朗原油运输几乎陷入停滞，同期没有伊朗石油通过该航道。
正文解读
Vortexa 高级市场分析师 Xavier Tang 指出，在关闭船舶自动识别系统（AIS）信号的情况下通过霍尔木兹海峡的所谓”盲飞”行为已成为新常态。尽管当前整体运输规模仍远低于冲突前约 2000 万桶/日的水平，但市场对海峡封锁风险的担忧已明显减弱。从市场反应来看，本周伊朗再度宣布关闭霍尔木兹海峡时，布伦特原油期货几乎未出现明显波动，这与冲突初期伊朗首次封锁海峡时油价一度上涨约 13% 的情形形成鲜明对比，反映出市场对该地缘风险已逐步消化。
在运输保障方面，美国总统特朗普透露，美军自上月起执行一项秘密护航任务，已协助约 1 亿桶石油安全通过霍尔木兹海峡，折合日均超过 240 万桶。美国中央司令部还表示，本周已在阿曼湾拦截两艘试图突破封锁措施的船只，其中一艘船只机舱于周四发生火灾。这些行动显示美国正通过军事护航与海上拦截双管齐下，维护海峡的运输秩序。
要点
重点观察
- 6 月前 10 天非伊朗原油日均出口量升至 180 万桶，环比增长 50%。
- 伊朗封锁威胁对油市的边际影响显著减弱，布伦特原油反应平淡。
- 美军秘密护航已协助约 1 亿桶石油安全通过海峡，日均规模超过 240 万桶。
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