核心摘要
Hyperliquid 的 HIP-3 框架自 2025 年 10 月上线以来，累计交易量已突破 2000 亿美元，峰值未平仓合约在 6 月达到 32 亿美元的历史高位。这一数据表明，链上传统资产衍生品市场正在进入全新的发展阶段。
正文解读
最具标志性的进展来自标普道琼斯指数公司的官方授权：Trade[XYZ]在 Hyperliquid 上推出了全球首个获官方授权的标普 500 永续合约，面向符合条件的非美国投资者提供 24/7 全天候杠杆敞口。该合约为 USDC 结算，无到期日、无展期成本，上线首周即突破单日 1 亿美元成交量，迅速跻身平台前十大交易对。这一里程碑将传统指数产品的链上交易推向了主流视野。
此外，SpaceX 上市事件进一步催化了市场爆发。SpaceX 本周在纳斯达克挂牌，散户投资者在中心化平台普遍面临托管限制与锁仓障碍。Moon Rock Capital 联合创始人 Simon Dedic 公开表示，Hyperliquid 链上永续合约已成为交易 SpaceX、Anthropic、OpenAI 等高知名度标的敞口的“更优选择”。同时他指出，CLARITY 法案一旦落地，将成为行业最大的催化剂。
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