核心摘要
富国证券最新研报将标普500指数年末目标从7300点上调至7950点，认为美伊冲突缓和、通胀压力回落以及加息预期充分计价，正形成对美股的“三重利多共振”。该机构指出，多重因素叠加正在改善市场整体风险偏好。
正文解读
随着美伊临时和平协议预计签署、霍尔木兹海峡通航预期改善，全球能源风险溢价明显下降。油价回落有助于缓解美国通胀压力，并改善市场对美联储政策路径的预期，为股市估值提供支撑。
富国证券股票策略师吴成权表示，当前市场情绪已从极端谨慎回归中性，AI与半导体板块仍是核心增长驱动。周期股有望在地缘风险消退后迎来补涨，资金或继续从防御性资产向风险资产轮动。与此同时，市场已部分计价美联储新任主席凯文·沃什的政策立场，短期内通胀仍是主要变量，但加息风险相对有限。
要点：标普500年末目标上调至7950点；三重利多共振包括地缘缓和、通胀回落、加息预期充分计价；AI与半导体仍是核心主线。
不过，报告也提示两大主要下行风险：一是美国中期选举周期带来的历史性波动压力；二是AI行业可能面临的监管收紧风险，相关政策表态或对当前推动美股上涨的核心主线形成扰动。
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