核心摘要
6 月 17 日，Serenity 发文援引 TrendForce 报告称，AMD 正通过多笔重大采购订单积极确保 CW 激光器供应。其认为，这可能只是供应瓶颈的开端。
正文解读
西方供应链中剩余的独立 CW 激光器产能已不多，除 SIVE、AAOI 以及可能的 Macom 外，其他独立供应商空间有限。尤其是在 Lumentum 和 Coherent 已与英伟达签署多年期协议后，相关产能被进一步锁定。Serenity 披露，其目前持有 SIVE 和 AAOI 的头寸。
Lumentum 已受到 CW 激光器供应限制，可能正转向住友、古河等日本公司采购，而这些日本供应商也可能已接近满产。TrendForce 报告指出，AMD 此举意在确保其未来产能不会受到英伟达及其他主要云服务提供商（CSP）的限制。
在英伟达、AMD 先后签署长期协议后，亚马逊、微软等其他超大规模云服务商接下来也可能尝试锁定产能。Serenity 认为，这很大程度上是避免被竞争对手卡住供应的博弈，而 AMD 可能是在英伟达之后推倒第一张多米诺骨牌。
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