Benchmark 在 Coinbase 于周二完成系统更新后，重申对该加密交易平台的「买入」评级，并维持 270 美元的目标价。Coinbase 周二收盘价为 169.27 美元，这意味着 Benchmark 的目标价对应约 59.5% 的上行空间。Benchmark 分析师 Mark Palmer 表示，此次更新推进了 Coinbase 的「everything exchange」战略，发布内容涵盖代币化美股、股票和加密期权、预 IPO 永续期货、预测市场、AI 投资工具、代理支付基础设施以及消费者金融产品等多个领域。Palmer 指出，这是迄今最清晰的证据，表明公司正快速从周期性加密经纪商，演变为连接新兴链上经济与传统经济的基础设施平台。
正文解读
Benchmark 认为，周二发布中最重要的内容之一具有监管属性。美国商品期货交易委员会（CFTC）上月批准 Coinbase 作为受监管期货佣金商运营，使其能够通过去年以 29 亿美元收购的迪拜交易平台 Deribit，为美国客户提供全球加密永续期货和期权的访问权限。这一批准为 Coinbase 提供了合规框架下的衍生品业务通道，被视为其从现货交易向更高附加值业务延伸的关键节点。
该监管批准同时支持了 Coinbase 跨司法辖区整合流动性的计划，使美国和国际客户能够通过单一市场访问更广泛的产品。此外，Coinbase 还推出了新的加密二元合约以扩展预测市场，面向美国 Coinbase One 订阅用户推出 Coinbase Advisor，并围绕其二层网络 Base 构建支持 AI 代理和数字支付的基础设施工具。Benchmark 指出，这些举措均表明 Coinbase 的业务正从现货加密交易向更广泛的金融和链上基础设施扩展。
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