核心摘要
花旗日前上调了 Applied Materials、Lam Research 和 KLA 三家半导体设备龙头的目标价，并维持买入评级，理由是大型科技公司在 AI 上的资本开支仍在持续向上修正。受此消息提振，美股半导体设备股在周三集体走强，Applied Materials 当日收涨 4.4%，盘中创下历史新高，Lam Research 也一度刷新高位。
正文解读
花旗分析师 Atif Malik 将 Applied Materials 目标价从 550 美元大幅上调至 710 美元，Lam Research 从 315 美元上调至 450 美元，KLA 从 206.40 美元上调至 290 美元。这一系列调价被市场视为对晶圆制造设备市场的重新定价。花旗预计在 AI 算力、存储扩产和先进制程投资的共同带动下，全球 WFE 市场规模有望从 2026 年的 1450 亿美元升至 2027 年的 2000 亿美元，并在 2028 年达到 2500 亿美元。
对亚洲市场而言，这一逻辑直接映射至半导体设备、先进封装、存储扩产线、存储扩产和晶圆厂资本开支。此前市场更多聚焦于 GPU 和服务器整机环节，而卖方正在将 AI 产业链的景气度向“制造 AI 芯片的设备”端扩散。
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