比特币短期持有者（STH）的已实现价格目前约为74,800美元，而BTC已连续8个月运行在该成本线下方，意味着短期持有者整体仍处于亏损状态。据分析师Darkfost发文指出，当前STH平均未实现亏损约为14.4%，虽然仍是浮亏，但相较今年2月超过34%的亏损幅度已有明显改善。
值得关注的是，STH的成本价已从95,700美元下降至74,800美元，这一变化反映出部分短期持有者在下跌过程中持续增持，从而拉低了整体持仓成本。市场背景方面，本轮周期中STH的未实现利润曾在2024年3月达到47%的峰值，但到2025年10月BTC创下历史新高时，该指标仅为11%，显示市场整体获利水平明显弱于此前阶段。
从市场结构来看，74,800美元这一STH成本价依然是当前的关键阻力位。若比特币能重新站上该水平，可能意味着市场结构出现积极转变；但在此之前，该区域更可能成为短期持有者的解套卖压区，形成较强的上行阻力。
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