核心摘要
高盛最新报告指出，AI 资本支出热潮对韩国芯片周期的拉动力度与持续时长均超出预期，预计 AI 驱动的巨额贸易顺差将延续至年末，韩国全年出口有望突破 1 万亿美元，经常账户顺差占 GDP 比重将升至 15%。这一趋势凸显出全球人工智能需求对韩国经济的关键支撑作用，尤其是在半导体领域。
正文解读
美国方面，达拉斯联储研究显示，今春油价飙升至每桶 120 美元以上，使美国经济产出减少约 0.3 个百分点。但这一冲击远低于 1980 年代类似石油危机的影响，反映出美国经济对油价冲击的抵抗力已大幅增强，能源结构的转变和更灵活的货币政策或是主因。
欧元区方面，荷兰国际集团分析师指出，6 月 PMI 数据仍显示商业活动处于收缩区间，但能源价格降温带来的通胀压力缓解令人鼓舞，制造业与服务业投入成本增速均有所放缓。增长乏力叠加通胀担忧消退，将抑制欧洲央行大幅加息的意愿，使其在货币政策上更趋谨慎。
澳大利亚方面，西太平洋银行维持澳洲联储 8 月加息预测，并警告中东供应冲击的「第二轮效应」正在扩散。燃料、运输及化工产品成本上涨已开始向能源以外的更多领域传导，2026 年下半年工资成本压力或进一步推升通胀，政策支持措施退出亦将使通胀风险延续至 8 月议息会议之后。
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