核心摘要
QCP Capital在6月24日的每日观察中指出，市场焦点已从美伊谅解备忘录（MOU）的签署转向执行层面风险。尽管布伦特原油价格已回落至每桶80美元以下，霍尔木兹海峡通航仍未完全恢复，目前每日过境船只数量仅约14艘，远低于正常水平。未来60天内，技术谈判进展以及黎以停火执行情况将成为关键观察指标。
正文解读
货币政策方面，美联储维持利率在3.50%-3.75%区间不变，但2026年利率点阵图中值从3.4%上调至3.8%，显示”更高利率维持更久”的倾向进一步强化。同时，美联储将2026年通胀预测从2.7%上调至3.6%，凸显通胀仍是当前政策的核心约束。
科技领域方面，SpaceX股价已从IPO后高点211美元回落至155美元，较峰值下跌27%，但仍高于135美元的发行价。QCP认为，市场叙事正从IPO热潮转向AI融资逻辑，SpaceX正逐渐成为AI资本形成周期的重要组成部分。
加密市场方面，Strategy仍持续增持比特币，目前持有847,363枚BTC，约占比特币总供应量的4%，平均持仓成本为75,651美元。QCP指出，尽管Strategy的融资与增持机制仍在运转，但在现货价格低于持仓成本、优先股价格跌破面值的背景下，其未来继续加杠杆增持比特币的空间正在收窄。
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