Serenity 近日发文分享其对多个科技赛道投资节奏的判断。其表示，根据个人经验，市场通常会在某一主题真正落地前约 8 个月开始定价，除非涉及太空、机器人和量子等更为前沿的领域。按照这一规律，其对部分 CPO Scale Up 相关标的的布局可能早了约 4 个月。
正文解读
在光子学方向，Serenity 认为下一代可插拔光模块（1.6T）的机会大致就在当前阶段，相关标的包括 LITE、COHR、Innlight 等。而 AAOI、JBL 的 1.6T LRO 及其他放量较晚的标的，机会可能要等到 2027 年上半年。CPO Scale Out 相关机会预计在 2026 年下半年，NPO 可能在 2026 年下半年至 2027 年作为桥接架构出现，CPO Scale Up 则可能要等到 2027 年下半年。
存储方面，Serenity 指出当前仍是巨大瓶颈。HBM3e 正处于放量阶段，涉及美光、三星、SK 海力士等公司；HBM4 也已接近量产，HBF 可能在 2027 年出现。其认为，存储相关公司目前处于瓶颈中段，因此可能继续维持复利式增长。玻璃基板方面，SKC Absolics 预计将在 2026 年下半年开始早期爬坡，真正机会可能出现在 2027 年下半年至 2028 年。
人形机器人供应链仍处于非常早期阶段。但 Serenity 指出，在马斯克对特斯拉 Optimus 保持乐观预期，以及宇树科技、AGI Bot 等中国公司开始放量的背景下，市场可能不会等待太久才开始定价。Neoclouds 方面，当前可能是许多公司的建设期，部分龙头通常会在 2026 年四季度财报迎来拐点。
Serenity 表示，接下来可能围绕存储、Neoclouds、光子学和机器人重新配置仓位，并将更重视距离定价窗口约 8 个月、或能同时覆盖多个主题的标的。需要注意的是，上述时间节点的判断基于个人经验，市场实际节奏仍存在较大不确定性。
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