核心摘要
受AI需求推动存储价格持续上涨，美光科技（MU）利润率创下历史新高，并超过英伟达、Meta等美国大型科技公司，位居美国大型科技公司首位。美光周三公布财报显示，其财年第三季度毛利率升至84.9%，高于上一季度的74.9%，也远高于去年同期的39%。这一水平超过Meta最新季度81.9%的毛利率，以及英伟达75%的毛利率。美光CFO Mark Murphy在财报电话会上表示，第三财季毛利率较去年同期增长逾一倍，并创下公司新纪录。
正文解读
美光第三财季营收达414.6亿美元，较上一季度增加逾200亿美元，上一季度已是公司48年历史最高营收。净利润达282.4亿美元，较上一季度创下的此前高点增长超过100%。截至周三收盘，美光股价过去一年累计上涨逾700%，市值已超过1万亿美元，并在盘后交易中再涨14%。这一业绩增长主要得益于AI应用对高带宽存储的强劲需求，推动存储芯片价格持续走高。
英伟达、AMD和谷歌均需要美光高带宽存储用于AI处理器及相关系统。存储短缺推高价格，也使苹果等消费电子厂商面临更高存储组件成本。苹果CEO库克此前称，iPhone将不得不涨价，以应对其所称“不可持续”的存储局面。这一趋势表明，AI驱动的存储需求正在重塑整个产业链的定价格局。
美光CEO Sanjay Mehrotra表示，公司正在签署长期战略客户协议，其中部分协议设有价格区间，底价可使美光获得远高于过去任何周期峰值季度毛利率的强劲利润率。美光预计，财年第四季度毛利率约为86%，并预计市场紧张状况将持续到2027年之后。这一展望进一步强化了市场对存储行业长期景气的预期。
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