核心摘要
高盛在6月26日发布观点指出，2026年美股IPO市场正经历近年来最强反弹，但远未重现互联网泡沫时期的投机狂热。今年迄今约有50家公司在美国上市，数量较去年同期翻倍；按交易金额计算，年中发行规模已达约1200亿美元，追平2021年全年创下的纪录。高盛首席美股策略师Ben Snider在该行播客中表示，这在一定程度上只是正常复苏，背后驱动力包括一批大型公司集中上市以及AI领域旺盛的融资需求。
正文解读
尽管估值高企、投资者信心强劲、AI成为主导投资主题等泡沫预警信号值得关注，但Snider强调一个关键指标与历史峰值相去甚远——IPO数量。过去25年美国年均约100宗IPO，当前节奏接近这一水平，而2021年超250宗、互联网泡沫巅峰的1999年近400宗。他指出，尽管交易金额相当高，活动在加速，但与那些时期的亢奋情绪相比仍相去甚远。
要点：IPO数量远低于历史狂热期，当前节奏接近25年均值；高盛认为市场复苏主要受大型公司和AI融资需求驱动；估值和信心指标虽高，但整体投机程度有限。
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