核心摘要
EtherFi 在 Aave 治理论坛提交了一项临时提案（Temp Check），申请在 OP Mainnet 上部署由 EtherFi 运营的 Aave V4 专属白标实例，用于其 Visa 卡产品 EtherFi Cash 的信贷后端，替代当前的 Debt Manager 系统。该白标实例将与 Aave 主市场在流动性及其他方面完全隔离，EtherFi 负责配置、风险参数、流动性和运营，Aave 提供 V4 部署及运营许可，并从中获得 20% 的储备因子收入。
正文解读
商业条款还包括集成 Aave 原生稳定币 GHO，在 OP Mainnet 上部署 GHO GSM 模块，并在上线时最多引入 1.75 亿美元资产。EtherFi Cash 将获得该 V4 借贷市场的独家使用权，从而实现其信用卡产品的链上信贷支撑。此举标志着 EtherFi 将其现实世界资产接入产品与 Aave 深度绑定，并借助 OP Mainnet 的低成本优势扩大覆盖。
从市场角度看，这一提案若通过，将为 Aave 带来稳定的储备金收入，同时强化 GHO 在 Optimism 生态中的采用，也进一步验证了 DeFi 协议作为现实金融基础设施的可行性。EtherFi 通过白标模式减轻了自身风控负担，但需独立承担流动性风险和市场波动的影响。
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