加密分析师 Darkfost 在社交媒体上指出,目前活跃的比特币投资者整体处于约 20% 的平均浮亏状态。该结论基于“真实市场均价(TTM)”指标,该指标剔除了长期未移动、可能已丢失或不再参与流通的比特币,以此更准确地反映当前活跃流通供给的成本水平。
正文解读
数据显示,目前 TTM 约为 76,700 美元,并在近期行情中充当重要的压力位。历史上在市场调整阶段,部分投资者倾向于在不承担更大亏损的情况下退出市场,而非继续持有,这使得该价位成为短期供需博弈的关键区域。
与此同时,“活跃价值与投资者价值比率”当前约为 0.8,处于估值下行区间,对应约 20% 的未实现亏损。虽然这一水平已显著承压,但仍未达到历史熊市中 0.5 至 0.6(约 40%–50% 亏损)的极端区间。尽管市场仍呈现周期性特征,但机构资金与 ETF 的持续进入尚未改变比特币的整体周期规律。
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