核心摘要
三星电子半导体业务经营战略负责人 Kim Yong-kwan 在 7 月 3 日的部门全体会议上释放乐观信号，称今年营业利润规模将符合市场预期，并表示半导体事业开展 40 年来的累计利润，不如今年一年产生的利润多。市场当前对三星电子 2026 年全年营业利润的预期约为 300 万亿韩元，其中二季度营业利润共识预期达 84.6 万亿韩元。若这一预期兑现，将超越英伟达今年一季度 535.36 亿美元的纪录，创下全球科技企业单季营业利润历史新高。
正文解读
Kim Yong-kwan 同时强调，公司每年持续投入超 40 万亿韩元资本开支，并计划进一步扩大投资规模，以应对 AI 半导体需求的持续扩张。韩国半导体「双巨头」的合计表现同样引人注目。SK 海力士二季度营业利润共识预期约 64.4 万亿韩元，两家合计约 149 万亿韩元，逼近 150 万亿韩元大关。
不过部分市场人士指出，近期存储板块股价已出现见顶回落迹象，能否进一步上行取决于业绩是否大幅超预期。长期供应合约的规模与期限，以及下半年存储价格走势，将成为核心观察变量。此外，SK 海力士 ADR 将于 7 月 10 日上市，汇丰已将目标价从 290 万韩元上调至 400 万韩元，认为 ADR 上市将提升全球投资者可及性，有望带来约 20% 的估值溢价。摩根大通则指出，二季度财报季将成为重新评估存储周期的重要节点。
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