核心摘要
长期看好瑞典光子公司 Sivers Semiconductors 的分析观点近日引发市场关注。该公司在 AI 光互连领域近几个月取得多项关键进展，包括与 O-Net 合作推动 ELS 进入量产、支持 Jabil 的 1.6T LRO 光模块量产，以及与 GlobalFoundries 合作布局面向超大规模云厂商的连续波激光器。此外，Sivers 还通过 Ayar Labs 切入 NVIDIA NVLink、AMD、Amazon 等多家巨头的 CPO 生态，并与 Lightium 合作开发 TFLN+CW 激光器，同时持续拓展更多未披露的可插拔光模块客户。
要点
- 与 O-Net 合作推动 ELS 量产，支持 Jabil 1.6T LRO 光模块量产
- 通过 Ayar Labs 进入 NVIDIA、AMD、Amazon 等 CPO 生态
- 与 GlobalFoundries 合作布局连续波激光器，面向超大规模云厂商
正文解读
TrendForce 近期报告指出，AMD 等云厂商正积极锁定 CW 激光器长期供应协议，进一步验证了独立 CW 激光器供应商的长期需求前景。分析认为，随着 AI 数据中心建设持续推进，1.6T 光模块、LRO、NPO 及 CPO 等多种光互连架构将在未来数年并行发展，为 Sivers 带来持续的收入增长机会。
公司近期已完成超额认购的机构融资，资金预计将用于扩大激光器产能及加强晶圆代工合作，并计划于未来数个季度完成纳斯达克上市，为后续并购提供融资支持。有观点认为，市场目前过度关注 CPO 商业化节奏，而忽视了激光器产品可广泛应用于可插拔光模块、NPO 及 CPO 等多种架构。
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