核心摘要
Invesco 旗下代币化美国国债基金 USTB 在第二季度存入 Aave 的规模环比增长约 300%，据 Token Terminal 数据显示。USTB 由 Invesco 管理，并基于 Superstate 的 FundOS 转让代理及代币化基础设施发行，体现出现实世界资产（RWA）与 DeFi 协议的融合正在持续深化。
正文解读
这一增长反映出机构投资者对链上国债产品的兴趣正在加速上升。作为全球最大的资产管理公司之一，Invesco 选择通过代币化方式将传统国债带入链上，使其能够在 Aave 等 DeFi 协议中作为抵押品或生息资产使用，大幅提升了这类资产的流动性和可组合性。
从市场背景来看，RWA 赛道在过去一年中持续升温，代币化国债的总规模已突破数十亿美元。此类产品的核心价值在于将低风险的链下收益引入链上生态，为 DeFi 用户提供传统金融级别的基准收益选项。Invesco 的 USTB 与 Superstate 的技术合作，也为更多资管机构探索代币化路径提供了参考案例。
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