核心摘要
多项指标显示，比特币 7 月涨势仍然脆弱。其中，Coinbase 溢价指数已连续 50 天为负，该指标衡量 Coinbase 与 Binance 上比特币价格的差异。比特币在 Coinbase 上的价格持续低于 Binance，反映出美国市场需求的相对疲软。与此同时，美国现货比特币 ETF 已连续 8 周出现净流出，而在历史上，比特币牛市通常伴随持续为正的 Coinbase 溢价指数。
正文解读
日本债券收益率持续上升，10 年期日本国债收益率升至 30 年高点，并推高了美国、英国和德国的借贷成本。若美债收益率继续上行，可能对比特币构成阻力。Bitfinex 分析师指出，在贝莱德 IBIT 重新转向持续流入之前，结构性机构买盘仍未得到验证。
新加坡加密交易公司 QCP Capital 表示，若现货比特币 ETF 在上周五重新流入后延续这一趋势，短期背景仍具建设性。该机构补充称，若比特币本周明确重新站上 64,000 美元，将进一步提振市场情绪，并缓解市场对上市比特币持有公司 Strategy（MSTR）的担忧。
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