核心摘要
美国银行全球研究部门首次将太空探索公司 SpaceX 纳入覆盖范围，并给予「买入」评级，目标价定为每股 235 美元。这一评级在非上市公司中较为少见，显示出华尔街对 SpaceX 商业前景的认可正在持续升温。
正文解读
SpaceX 近年来凭借可重复使用火箭技术和 Starlink 卫星互联网业务，已成为全球最具价值的未上市科技公司之一。美银此次覆盖，主要关注其在商业发射市场的垄断地位以及 Starlink 快速增长的订阅用户规模，后者正逐步成为稳定的现金流来源。此外，Starship 等下一代运载工具的进展也被视为潜在估值催化剂。
市场分析人士指出，美银的积极评级可能推动二级市场对 SpaceX 股权的交易热情。目前 SpaceX 在一级市场的估值已超过 1800 亿美元，而美银给出的目标价暗示仍有上行空间。不过，由于 SpaceX 尚未上市，普通投资者无法直接在公开市场交易，仍需通过私募渠道或特殊目的公司参与。
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