Bitwise 近日发布 2026 年第三季度加密市场回顾报告，披露第二季度市场整体承压：其 10 大市值加密指数下跌 15.4%，成分股中 8 只下跌，现货比特币 ETF 也录得最差季度流出，链上活动、交易量和 DeFi 资产均出现下滑，加密市场与股票相关性上升，并录得连续第三个季度负回报，为 2022 年以来最长连续下跌。不过报告同时指出多个结构性亮点，显示行业基本面并未如价格所示那般悲观。
正文解读
报告显示，预测市场交易量达到 432 亿美元，同比增长近 18 倍；代币化 RWA 今年增长 50.3% 至 328.9 亿美元；Bitwise 加密创新者 30 指数上涨 30.6%。稳定币结算量已是 Visa 的 2.3 倍，其持有的美债规模超过大多数国家。Hyperliquid、PancakeSwap 和 Aave 在过去一年各产生约 9 亿美元收入。Bitwise 表示，与 2022 年熊市底部相比，以太坊交易活动增长约 13 倍，DeFi 锁仓量上升超 60%，稳定币 AUM 约翻倍，只有价格未跟上。价格反映的是熊市估值，但行业规模已是上轮周期底部的两倍——流动性更深、基本面更强、华尔街已进入链上。
此外，据动察 Beating 监测，Critini Research 分析师 Jukan 称 ICML 现场传闻：Meta 已完成一款内部模型，能力大致达到 Anthropic Mythos 5 水平，未来几个月可能部署。Mythos 5 是 Anthropic 目前最强的模型，与公开版 Fable 5 使用同一底座，但在部分高风险领域解除安全限制。Meta 刚发布 Muse Spark 1.1，主打编程、Agent 和多模态任务，若传闻属实，Meta 手中还有一款尚未公开的前沿模型。
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