核心摘要
7 月 13 日，南方两倍做多海力士 ETF 在盘中遭遇大幅杀跌，跌幅一度超过 21%，截至发稿报 70.06 港元，单日下跌 21.63%。该产品为追踪 SK 海力士股价表现的两倍杠杆 ETF，其剧烈波动引发市场广泛关注。
正文解读
此次暴跌的背景是海力士股价自 6 月高点以来的持续回调。受 AI 存储芯片需求爆发的推动，海力士股价此前一路走高，该 ETF 也随之大幅上涨，6 月一度冲高至约 193.65 港元。然而随着市场情绪转向谨慎，该 ETF 自高点已累计回落超过 60%，回撤幅度极为显著。
从市场层面来看，两倍杠杆产品本身具有放大波动的特性，在上涨阶段能带来更高收益，但下跌时损失同样加倍。海力士近期面临全球存储芯片价格降温预期以及部分获利盘了结的压力，导致其股价从高位持续回落，进而拖累相关杠杆 ETF 表现。
要点：杠杆 ETF 在单边行情中表现突出，但在震荡或下行趋势中净值损耗加快，投资者需高度警惕回撤风险。当前半导体板块整体情绪仍受宏观数据和行业周期影响，短期波动或将延续。
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