核心摘要
BlockBeats 消息，7 月 15 日，22V Research AI 宏观纽带研究负责人 Jordi Visser 发出警告，AI 带来的“瞬时竞争”正以惊人速度瓦解传统企业护城河，未来 5 到 10 年内，标普 500 指数中或有半数公司彻底失去投资价值，沦为类似今日福特汽车般“无关紧要”的标的。他指出，以 Salesforce 和 Adobe 当前面临的困境为例，企业的一切估值都建立在护城河能维持多久这一前提上，而 AI 使竞争凭空出现并加速演变，大量上市公司的壁垒可能一夜之间崩塌。
正文解读
Jordi 强烈反驳当前市场的“AI 泡沫论”，认为这种观点站不住脚。他举例称，三星今年预计利润将达 2170 亿美元，超过此前 40 年累计利润总和，而英伟达的估值交易在十年低点，高增长完全消化了高估值。他进一步强调，算力需求与石油需求有本质区别：前者是指数级暴增，后者仅是线性增长。目前超大规模云商的剩余履约义务高达两万亿美元，无一家拥有空闲产能，而从 5 月底开始的“AI 中期增长放缓”已经结束。一旦消费者智能体在今年晚些时候迎来突破，允许用户通过语音进行自由流动的动态工作流交互，其算力消耗将是目前的 20 至 30 倍，随后全自动驾驶和人形机器人更将带来无尽的算力洪流。
在方法论层面，Jordi 指出传统宏观分析框架已全面失效。他表示，99.9% 的宏观策略师并未真正使用 AI，仅将其用于润色邮件，根本无法理解 AI 的颠覆性力量。他强调，如果你不用它，你就完全无法理解它的智商已在 140 以上，是打破学科壁垒的博学者。
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