核心摘要
BlockBeats 消息，7 月 15 日，Multicoin Capital 管理合伙人 Tushar Jain 在参加《When Shift Happens》播客时，详细分享了对 HYPE 的估值逻辑和投资框架。他认为 HYPE 当前被严重低估，基准估值应为 319 美元，并建议采用务实的建仓策略来应对市场波动。
正文解读
Tushar 坦言，试图精准抄底几乎不可能，因此推荐了“三个三分之一”建仓法：第一个三分之一立即买入，第二个三分之一按固定时间表定投，第三个三分之一逢低机动加仓。这种方法能显著减少心理负担，同时在长期看好标的时实现良好的平均成本。
在估值方面，Tushar 的模型基于四个保守假设：未来两年加密衍生品交易量保持 35% 年复合增速；DeFi 衍生品市场占比提升至 32%；USDC 抵押物余额与交易量同步增长；部分项目方依靠补贴刷出的“虚假繁荣”将在补贴退去后消失，Hyperliquid 的真实市占率将进一步提升。即使采用这些保守假设，HYPE 当前价格仍具有显著上行空间，部分乐观情景下可能超过 600 美元。
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