核心摘要
CoinShares 近日发布分析指出，由多家银行背景机构联合推动的稳定币项目 Open USD，因其计划将储备资产收益分配给参与合作方，而非像传统模式那样主要由发行方保留，这一机制可能对 Circle 旗下 USDC 的分发经济模型与利润空间构成直接冲击。该结构或抬高 USDC 维持流通网络的成本，并在 Open USD 于 2026 年下半年正式上线后，对 Circle 形成更实质性的竞争压力。
正文解读
不过，CoinShares 同时提醒，Open USD 目前尚未正式推出，其储备结构、费用模式等关键细节仍未披露。相比之下，USDC 在流动性、交易平台接入、去中心化金融与支付场景整合等方面仍具备显著既有优势。因此，Open USD 现阶段可被视为一个可信的挑战者，但其实际市场影响仍有待验证。
7 月 1 日，Open Standard 宣布推出面向全球资金流转的新稳定币 Open USD，并表示已有超过 140 家企业加入其生态系统，包括 Visa、Stripe、Mastercard、American Express、BlackRock、BNY、DBS、Coinbase、OKX、MetaMask、Aave、Ripple、Fireblocks、Solana、Polygon 等金融、支付及加密行业机构。Open USD 采用三项核心设计原则：支持企业零成本、大规模铸造与赎回；储备资产收益在扣除少量管理费后全部返还合作伙伴；由独立公司 Open Standard 及合作伙伴组成的董事会共同治理，而非由单一发行方控制。
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