SK海力士的ADR(美国存托凭证)与韩国上市普通股预计将在本月底实现双向转换,但个人投资者此前期待的套利交易恐怕难以轻松实现。韩国证券存管院(KSD)在16日表示,从7月29日起,SK海力士的ADR与韩国普通股之间可以进行相互转换,不过实际转换过程需要满足多项条件,无法像普通股票那样自由即时操作。
正文解读
将韩国普通股转换为ADR时,只能在发行人设定的ADR发行额度范围内进行。例如,若ADR可发行额度对应100万股普通股,而目前已发行了90万股,则仅剩10万股可供新增转换。与此相反,将ADR转换回韩国普通股则不存在独立的发行额度限制。这一机制导致转换的可操作性受到明显制约。
业内人士指出,个人投资者很难将这种双向转换作为实际投资策略。因为将普通股转换为ADR需要通过券商另行申请,并涉及外汇兑换等程序,各家券商的处理方式也不相同,投资者无法像交易普通股票一样通过手机或网上交易系统即时完成转换。即便理论上存在价差套利机会,操作的复杂性和成本都会大幅削弱其可行性。
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