核心摘要
7月18日，分析师Serenity发文表示，高盛已将中际旭创目标价上调至2581元人民币，较当前股价仍有约163.6%的上涨空间。
正文解读
Serenity指出，相较目标价，更值得关注的是高盛大幅上调中际旭创2026至2028年盈利预测，分别上调65%、108%和119%。高盛认为，这主要受益于硅光模块出货量大幅增长、AI基础设施持续扩容、1.6T/3.2T光模块提升产品均价及利润率，以及AI资本开支持续增加。
Serenity认为，中际旭创可视为光通信产业链景气度的重要风向标，类似于台积电之于半导体资本开支。若硅光渗透率持续提升，将进一步扩大连续波（CW）激光器、SOI硅基衬底等细分市场需求，同时新一代高速光模块ASP提升也将利好整个光通信产业链。
此外，Serenity提到，中际旭创此前在交流中表示，800G光模块需求增长超出预期，这意味着包括Applied Optoelectronics（AAOI）、Lumentum（LITE）等光通信企业后续财报表现亦值得关注。
Serenity总结称，在行业经历大幅回调之际，高盛仍大幅上调盈利预测，反映AI光通信产业链基本面依然强劲，整个光子学（Photonics）生态有望受益于新一轮AI基础设施建设。
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