核心摘要
高盛交易台在 7 月 23 日发布的市场快评中指出，本轮半导体反弹有望延续。报告显示，自 6 月中旬以来，对冲基金已回吐了年初至今在全球半导体及设备股票中累计净买入量的约 80%，前期拥挤仓位得到明显清洗。但在过去一两日内，资金重新开始买入，高盛认为这股需求可能还会持续。
正文解读
从买入方向看，资金主要回流至此前回调最剧烈的存储和半导体设备两条主线，包括 STX、WDC、MU、SNDK 等存储股，以及 AMAT、ASML、LRCX 等设备股。这与近期市场走势相互呼应——在 AI 和芯片股连续承压后，美光、闪迪、Seagate 等存储股一度大幅反弹，PHLX 半导体指数也录得强劲修复。
仓位数据方面，全球半导体及半导体设备股票的净配置占全球 Prime Book 比例，从年初约 10% 升至 6 月约 24% 的历史高位，目前回落至约 19%，仍处于 1 年期 84 百分位、5 年期 97 百分位。美国半导体及设备股票净配置则从年初约 7% 升至 6 月约 14%，目前约 11%，对应 1 年期 79 百分位、5 年期 96 百分位。高盛认为，半导体仓位虽尚未降至便宜区间，但快速去杠杆已完成大半，只要后续财报和 AI 资本开支指引不继续恶化，部分资金会倾向于先回补基本面仍有支撑的环节。
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