核心摘要
去中心化交易聚合器 1inch 于 7 月 28 日正式面向所有用户推出其共享流动性协议 Aqua。该协议允许用户在不将资产存入流动性池的前提下，仅凭一份代币余额同时支持多个流动性头寸，资产始终保留在用户钱包中，只有当交易实际成交时，协议才会通过单笔原子交易从钱包调用相应代币完成结算，并将收到的代币及手续费返还至钱包。1inch 表示，这种被称为“共享流动性”的新模式，有望解决当前 DeFi 流动性长期闲置、资金利用率低以及资产托管风险等问题。
正文解读
1inch 指出，目前 DeFi 流动性存在多项结构性问题。不少协议虽然拥有较高的总锁仓价值（TVL），但大量流动性长期处于非活跃价格区间，既无法获得交易手续费收益，又需承担市场波动风险。同时，流动性提供者（LP）通常需要将有限资金拆分到不同协议、交易对和价格区间，导致资本利用率下降。传统模式要求用户将资产存入流动性池，不仅失去资产的其他用途，也意味着放弃资产托管权，并面临 JIT（即时流动性）机器人抢占手续费等风险。
Aqua 通过将钱包余额注册为可共享的流动性来源，使同一份资产能够同时支持多个流动性头寸，在不转移资产所有权的前提下提升资金效率。当钱包余额不足以覆盖交易时，协议不会执行该笔交易，因此用户的实际风险始终受钱包持仓限制。这一设计在降低托管风险的同时，也让流动性提供者能够更灵活地配置资金。该协议已于去年 11 月向开发者开放，如今正式向所有用户上线，支持包括 Ethereum、Arbitrum、Base、Robinhood Chain、BNB Chain 在内的 13 条 EVM 兼容链。
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