核心摘要
BCA Research 成为最新一家上调美股目标位的策略机构，显示华尔街对下半年美国股市的盈利支撑更加乐观。该机构将标普500指数年末目标从7700点上调至8100点，核心判断是一季度企业盈利的强度和广度均超过此前预期，而美国经济已经重新进入扩张阶段。与摩根大通类似，BCA认为本轮股市上涨并不只是估值扩张推动，盈利本身正在”兑现”指数涨幅。
正文解读
AI仍是这一判断中的核心变量。Alphabet、Microsoft、Amazon、Meta和Oracle等大型科技公司继续提高数据中心和AI基础设施资本开支，推动芯片、服务器、建筑、电力和相关产业链订单增长。这使得市场对2026年和2027年盈利的上修具备更明确的基本面基础。
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