核心摘要
Coinbase 首席执行官 Brian Armstrong、联合创始人 Fred Ehrsam 及总裁 Emilie Choi 已分别制定 Rule 10b5-1 股票出售计划，合计拟出售最多约 1360 万股 COIN，按 10 月 29 日收盘价计算，价值约 22 亿美元。该消息源自 Coinbase 提交给美国证券交易委员会的第三季度文件，由 BeInCrypto 援引报道。
正文解读
具体来看，Armstrong 计划在 2026 年 11 月 16 日至 2027 年 10 月期间出售最多约 817 万股，占此次计划总规模的六成左右。需要强调的是，这些出售计划属于预设条件的交易安排，相关股票仅在股价达到设定门槛时才会执行，并非已经完成减持，因此短期市场抛压相对有限。
这一动作引发市场对 Coinbase 管理层持股信心的关注，但 Rule 10b5-1 计划通常被视作合规减持的常规方式，旨在避免内幕交易嫌疑。从背景看，Coinbase 股价在加密市场回暖及机构入场预期下表现强势，高管选择在此窗口期锁定部分收益，也反映出对估值水平的理性判断。
要点：高管合计计划出售约1360万股，价值约22亿美元；Armstrong 占大头但执行期在2026年底至2027年；减持属预设条件交易，非即时抛售。
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