核心摘要
Hyperliquid 联合创始人 Jeff Yan 近日在接受 Bloomberg《Odd Lots》播客采访时提出，监管义务应落在基于 Hyperliquid 区块链运营市场的金融服务商身上，而非区块链网络本身。他表示，这一思路有助于降低平台进入美国市场的合规负担，并类比互联网基础设施，强调区块链作为底层流动性和交易设施，不应直接承担传统交易平台的全部监管责任，而应由实际掌握控制权的服务商履行合规义务。
正文解读
Yan 在采访中明确表示，Hyperliquid 的目标并非取代华尔街传统金融机构，而是为其提供底层交易技术，类似于亚马逊云服务（AWS）为企业提供计算基础设施。他透露，团队正认真推进将 Hyperliquid 打造为覆盖各类金融市场的基础设施。目前该平台仍不向美国用户开放，但 Kraken 母公司 Payward 已计划通过受监管交易平台，利用 Hyperliquid 的技术向美国投资者提供衍生品服务。
这一表态折射出加密衍生品交易平台在拓展美国市场时面临的监管张力。将合规责任从协议层转移至应用层，可能成为未来去中心化金融与现有监管框架衔接的一种可行路径。不过，如何界定“实际运营市场”的服务商，以及监管机构是否认可这种分层责任划分，仍有待观察。
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