核心摘要
交易员 Killa 近日发文阐述了本轮牛市中的回撤框架。他指出，上一轮熊市最大跌幅约为 77% 至 78%，而在随后的牛市中，价格在冲击约 12.6 万美元历史高点前，最大回撤幅度约为 20% 至 22%。对比本轮熊市约 54% 的跌幅，按比例推算，本轮牛市阶段可能出现的较大回撤或落在 10% 至 15% 区间。
正文解读
Killa 进一步表示，比特币自阶段高点已经回落约 10%，结合当前所处的价格位置，本轮回调可能已接近尾声。他认为，在完成本次调整后，市场仍有望迎来新一轮上涨行情。这一观点为近期略显谨慎的加密市场提供了一定的乐观情绪。
从市场背景看，比特币价格波动始终受到宏观流动性、风险偏好以及资金进出场节奏等多重因素影响。回撤幅度的历史比较虽然能提供参考，但并非绝对规律。交易员通过熊市跌幅与牛市回撤的比例关系，试图为当前调整划定一个相对合理的区间，这有助于投资者在波动中保持理性判断。
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