核心摘要
据彭博社报道，AI 云计算公司股价的剧烈下跌正在向科技股乃至更广泛的美股市场传导。自 10 月 6 日美股主要指数创下新高以来，CoreWeave 股价已下跌 41%，Iren 和 Nebius 分别下跌 40% 和 36%，市场恐慌情绪明显升温。
正文解读
市场担忧 AI 基础设施企业高度依赖债务融资，且财报公布后可能进一步增加借款。随着美债收益率走高、通胀持续，相关企业的融资成本不断上升，部分大型科技公司的 AI 投资信用风险指标也升至历史新高。这一背景下，高杠杆运营的云计算新贵们承受着来自利率和资本市场的双重压力。
Wells Fargo 首席股票策略师 Ohsung Kwon 警告，若新云计算企业因融资压力削减资本支出，半导体行业将面临重大冲击。费城半导体指数 10 月迄今已下跌 15%，反映出投资者对 AI 算力需求前景的重新定价。Reynolds Strategy 首席市场策略师 Brian Reynolds 则表示，抛售正从个别企业事件演变为宏观风险，他预计标普 500 指数可能回落至 6 月初低点，较上周五收盘水平进一步下跌约 4.7%。
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