核心摘要
债券交易员正抢在美国10月就业报告公布前加码押注美债继续上涨，市场对美联储进一步加息的预期持续降温。此前美国中期选举后全球股市遭遇抛售，避险资金大量涌入债市，推动10年期美债收益率在周四跌至9月初以来最低水平。随着股市抛售进一步加剧，周五该收益率报4.82%，近期债券市场的上涨显著增强了交易员对收益率继续下探的信心。
正文解读
期权市场已出现两笔值得关注的大额押注：一笔交易押注10年期美债收益率在下周末降至4.7%，另一笔将于11月20日到期的交易则押注收益率将至约4.35%。这些头寸表明，部分投资者认为美债的反弹行情远未结束，即便下周将迎来关键就业数据的考验。
道明证券美国利率策略主管Gennadiy Goldberg表示，预计周五公布的数据将略显疲软，但市场仍主要关注经济基本面。他指出，美国经济依然相当强劲，劳动力市场呈现“低招聘、低裁员”状态，因此过去几周市场已大幅削减了对美联储加息的预期。这意味着债市上涨更多来自政策路径重新定价，而非经济急剧恶化。
要点：10年期美债收益率已从高位明显回落，期权市场押注其将进一步下行；就业数据可能偏弱，但经济基本面仍具韧性；交易员对美联储加息的预期已大幅降温。
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