核心摘要
摩根士丹利衍生品团队在11月8日发布的报告中表示，11月5日美国多空对冲基金净杠杆率单日下降5%，为2010年以来第五大单日降幅，目前处于同期历史分布最低10%的区间。自6月以来，多空基金主动交易带来的总敞口缩减规模相当于6月底总持仓市值的10.7%，为至少10年来最大幅度。
正文解读
报告还显示，对冲基金目前相对市值权重已低配AI股票，但AI股票仍占其绝对敞口的32%。上述AI股票以MSXXAI指数成分股界定，涵盖AI技术受益企业、AI电力相关企业及主要超大规模云厂商。这表明对冲基金在整体配置上降低了对AI板块的暴露，但绝对仓位依然高度集中。
当日，杠杆ETF需要卖出的规模创2007年有数据以来最高，带来570亿美元的美股卖出供给。根据摩根士丹利QDS基于公开数据的估算，开盘后90分钟内散户美股卖出规模为2016年以来第二大。这些数据反映出多种类型投资者在同日集中降低风险敞口。该团队还指出，股票交易相关性正开始上升，这通常意味着降低风险敞口的行为正在向更广泛范围扩散。
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