核心摘要
预测市场平台 Kalshi 于 11 月 8 日发布 2026 年美国中期选举复盘，数据显示相关市场累计交易量超过 25 亿美元，明显高于 2024 年选举周期的 13 亿美元。截至美东时间 11 月 4 日 6 时，在已决出结果的 487 场选举中，市场更看好的候选人有 479 场获胜，占比约 98%，显示出预测市场在判断选举结果方面具有较高参考价值。
正文解读
平台表示，市场在选举日前已倾向于民主党控制参众两院及多数州长职位，并且多数选举的预测结果领先传统电视台数小时反映实际走向。美东时间 11 月 3 日 20 时 10 分，民主党控制众议院的市场概率达到 99%；21 时，控制参议院的概率也突破 99%。这在一定程度上说明，预测市场能够较早捕捉到选民情绪和选情变化，为观察者提供了不同于民调与媒体预测的实时信号。
不过，Kalshi 也指出，交易者此前虽倾向于民主党取得众议院 230 席以上、参议院 51 席以上，但并未充分计入更大规模胜利的情景。按照复盘发布时的判断，民主党可能取得众议院 250 席以上、参议院 56 席以上，且部分关键选举当时仍未决出结果。这一偏差提示，预测市场虽然整体准确率较高，但在极端或超预期情景下仍存在定价不足的可能。
要点
- 2026 年中期选举相关市场交易量突破 25 亿美元，较上轮周期增长近一倍。
- 市场在多数已决出选举中选中获胜方，并提前反映民主党控制国会两院的趋势。
- 交易者低估了民主党可能取得更大优势的情况，部分关键席位结果尚待确认。
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