谷歌母公司Alphabet于10月29日凌晨公布了2026年第三季度财报，随后召开电话会。当季公司营收达1276亿美元，同比增长25%，年化营收运行率已达5000亿美元，其中Google Cloud营收同比增长103%至307亿美元。不过营收与利润均略低于华尔街预期，财报公布后股价在盘后交易中下跌约9%至10%。
- 当季营收1276亿美元，同比增长25%，云业务营收同比翻倍
- Gemini应用月活用户突破10亿，新一代模型Gemini 4 Carbon正式发布
- 净利润同比下降，自由现金流转负，2027年资本开支将大幅增加
正文解读
首席执行官桑达尔·皮查伊在电话会上表示，公司凭借全栈AI策略正推动各业务线保持势头。他透露，AI投入提升了搜索业务的使用量和查询增长，同比查询增长率创近五年来新高，其中商业查询增长同样强劲。公司正在打造覆盖AI Overviews、AI Mode与传统搜索的无缝体验，用户查询呈现更长、更个性化、更多模态的特征。皮查伊还介绍了AI产品进展：Gemini应用月活用户已达10亿，成为Google历史上增长最快的产品；第一方模型API处理量达到每分钟近320亿tokens，环比增长40%，较一年前提升超四倍。当天公司正式宣布推出新一代前沿模型Gemini 4 Carbon，在多项评测中表现领先，尤其在网络安全和长时程任务能力上有明显进步，此前两周推出的Gemini 4 Argon也展现出快速采用态势。
分业务来看，Google Services营收增长11%至963亿美元，其中搜索及其他广告收入同比增长12%，YouTube广告收入增长约9%至112亿美元，YouTube Music与Premium订阅用户（含试用）已超过1.5亿。云业务的高速增长主要来自企业对AI基础设施、AI解决方案以及TPU系统的强劲需求。尽管管理层语气积极，盈利与现金流表现仍受到关注。当季归属于普通股股东的净利润为262亿美元，同比下降，主要受权益证券投资亏损影响（当季相关损失约87亿美元）。经营利润同比增长30%至406亿美元，经营利润率提升至31.8%，但自由现金流转为负值。
资本开支维持高位，首席财务官Anat Ashkenazi表示，公司预计2027年资本开支将大幅增加。同时，公司维持了2026年全年资本开支指引不变，仍为1950亿至2050亿美元区间。皮查伊在发言中表示，公司对长期需求充满信心，正加快产能建设，并预计未来12个月模型迭代与产品落地速度将进一步加快。Waymo等其他业务也持续推进，自动驾驶里程已超过3亿英里。
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